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网上兼职赚钱网站机械工业行业:挖机为什么卖这么多

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挖掘机的销售量没有偏离投资数据。与投资数据逐渐放缓不同的是,挖掘机的销量自2016年以来持续增长。继2018年工业挖掘机销量创下203,400台的历史新高后,2019年挖掘机销量将继续增长,第一季度挖掘机销量达到74,779台,同比增长25%。我们相信挖掘机销售的高增长并没有偏离投资数据。主要原因是:1)投资数据的绝对值远远大于2011年以前的高点;2)与国外相比,目前的驱动力密度(人均驱动力数量和单位固定资产投资驱动力数量)仍有提高空间。3)投资数据边际化。例如,从1月到2月,房地产投资增长率上升到10.6%,基础设施投资增长率上升到2.5%。 行业层面存在内部驱动因素。我们认为,这一轮挖掘机在行业层面销售激增的主要原因有三个:1)挖掘机的应用场景扩大,可能取代一些运营项目的类似机械要求;(2)国内市场司机的使用习惯逐渐成熟,司机小时数的减少与国际经验一致。在投资正增长期间,拥有的驱动因素数量预计将继续增长。3)替代需求逐渐成为支撑中长期挖掘机销量的关键; 在微观主体中存在盈利效应。除了宏观和行业层面的原因,我们认为挖掘机持续强劲的销售也与产业链终端(客户、主机厂和分销商)的盈利效应有关。我们相信:1)客户可以通过购买挖掘机来赚钱(我们估计购买成本为60万元,假设持有期为8年的挖掘机可以在大约3.5年内恢复到其原始成本,内部收益率可以达到22%);2)经销商有能力增加市场份额;3)主机厂在2017年至2018年期间经历了强劲的产品销售,并受益于来自最终客户的更高回报率、良好的现金流和资产质量。 主要工程机械产业链中的上市公司表现良好。从2018年年报和业绩预测来看,2018年产业链主要上市公司母公司净利润增长50%以上。随着1Q19挖掘机销量持续高速增长,我们相信,由于规模效应和良好的资产负债表,在网上怎么赚钱,19年第一季度对工程机械公司母公司的净利润预计将继续高速增长。注意事项:三一重工、恒力液压、徐工机械、中联重科、柳工和工程机械; 风险提示。固定资产投资的不确定性、信贷政策的不确定性、环境保护政策的不确定性、竞争环境的加剧都会影响企业的毛利率、供应链库存不足或生产能力有限。

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